发布日期：2025-10-16 03:45    点击次数：186

专题：政策利好重迭外资回流，A股中期慢涨可期

　　【头条要闻】

　　发改委召开谈话会，听取“十五五”时期扩内需稳干事意见建议

　　8月25日，国度发展校正委主任郑栅洁主理召开企业谈话会，围绕科学编制“十五五”规划，听取对于扩内需、稳干事等方面意见建议。谈话会上，企业负责东谈主逐个先容自己坐蓐规划和方位行业发展情况，并对“十五五”时期发展提议了具体政策建议；郑栅洁主任雅致听取企业发言，与人人深切相易交流。参会企业谈到，靠近比年来国际国内市集发展新机遇、新挑战，企业积极缱绻转型发展，着力推动国表里市集互相联通、互相促进，力争服务构建新发展样子。建议国度在编制“十五五”规划时，进一步完善扩大国内需求、促进市集有序竞争、学问产权保护、绿色低碳发展、企业东谈主才和用工保险等方面政策，助力企业实现更好发展。同期，与会企业涌现将加速翻新发展，自觉抵制无序竞争，积极稳岗扩岗，为经济持续向好发展作出更多力争。

　　多只大牛股裸露半年报：中报最高增长超900%

　　8月25日晚间，长城军工、涛涛车业、天孚通讯、大元泵业、舒泰神、华通线缆、拓维信息等多只大牛股裸露了中报功绩。此外，高德红外、阳光电源、立讯精密、安集科技、纳睿雷达、沃尔核材、新易盛、凯莱英等多个行业的龙头公司，也纷纷裸露了上半年功绩。其中，高德红外上半年净利同比增长超900%。

　　英伟达机器东谈主新“大脑”来了！Jetson Thor AI算力提高6.5倍，解锁物理AI实时推理

　　英伟达书记，专为物理AI假想的Jetson Thor开发者套件Jetson AGX Thor和量产模组Jetson T5000 正经发售，该机器东谈主缱绻平台比拟前代大幅擢升，AI算力为前代的7.5倍，能效为前代的3.5倍。开发者套件起售价3499好意思元，购买1000片以上量产模组的单价为2999好意思元。

　　马斯克正经告状OpenAI和苹果公司，指控其协谋贫穷东谈主工智能竞争

　　马斯克旗下东谈主工智能公司xAI当地时刻8月25日在好意思国得克萨斯州联邦法院告状OpenAI和苹果公司，指控他们违规协谋贫穷东谈主工智能竞争。本月11日，马斯克在外交平台上发文，指控苹果公司“公然违抗反把持法”，称其通过应用商店排行偏私OpenAI，使其他东谈主工智能企业难以踏进前哨。马斯克申饬称旗下公司xAI将立即对苹果接受法律步履，并在另一篇帖文中谴责苹果为何“拒却将X或Grok列入‘必备应用’保举区”。

　　在马斯克恐吓对苹果公司接受法律步履后确当天，OpenAI首席推行官山姆·奥特曼在外交媒体平台上转发前者帖文并涌现：“鉴于我外传有指控称马斯克通过摆布X谋取个东谈主及公司利益，并挫伤其竞争敌手和他不心爱的东谈主的利益，马斯克的一番言论令东谈主战栗。我但愿有东谈主能对此张开打听，我和好多东谈主都思知谈究竟发生了什么。而OpenAI将专注于打造超卓产物。”

　　关税大音信！特朗普政府发布公告：示意印度行将加征50%关税

　　8月26日音信，特朗普政府在周一发布的一份公告草案中概述了对印度产物征收50%关税的规划，这是白宫规划推动提高关税的最新信号。好意思国国土安一王人发布的陈述称，提高的关税将针对“2025年8月27日好意思国东部夏日时刻凌晨12：01或之后参预销耗市集或从仓库索求销耗产物的”印度产物。

　　好意思国总统特朗普本月早些时候书记，规划将对印度购买俄罗斯石油的商品征收的关税从25%翻倍至50%。印度政府斥责所谓的二级关税不自制，同期但愿和平谈判获得淘气，从而取消征收关税的必要性。

　　中国ETF将迎来5万亿时刻！这10家公募领有5只以上百亿ETF  

　　值得瞩目的是，8月22日收盘后，全市集ETF范围如故达到4.97万亿，行将淘气5万亿元。国内ETF范围在本年4月17日淘气4万亿，只是用时4个月，5万亿ETF范围如故近在目下。本年7月中国ETF范围初度以6117亿好意思元的金钱处治范围很是了日本（6109亿好意思元），成为亚洲最大的ETF市集。国内百亿ETF数目也淘气百亿，10家基金公司旗下百亿ETF超5只，中原基金以14只领跑，易方达基金有13只紧随自后。

　　中办国办发文加强宇宙碳市集建设 扶持金融机构程序开展碳质押融资业务  

　　新华社8月25日受权发布的《中共中央办公厅国务院办公厅对于推动绿色低碳转型加强宇宙碳市集建设的意见》提议，扶持银行等金融机构程序开展碳质押融资业务，适应推动合适条目的金融机构在照章合规、风险可控前提下参与宇宙碳市集来去，应时引入其他非践约主体。意见明确，到2027年，宇宙碳排放权来去市集基本袒护工业规模主要排放行业，宇宙温室气体自觉减排来去市集实现重心规模全袒护。到2030年，基本建成以配额总量阻抑为基础、免费和有偿分派相聚首的宇宙碳排放权来去市集，建成诚信透明、圭臬融合、参与无为、与国际接轨的宇宙温室气体自觉减排来去市集，变成减排后果显著、规矩体系健全、价钱水平合理的碳订价机制。

　　国内油价或现年内第七降 加满一箱将少花7.5元  

　　国内制品油新一轮调价窗口将于8月26日24时开启。概述机构不雅点，本次调价或将出现年内第七次下调，从而扫尾连气儿两轮搁浅。卓创资讯制品油分析师许磊对中新经纬涌现，新一轮制品油调价窗口周期内，国际原油虚浮单边利好引导，本轮原油变化率持续负值范围内运行，现时制品油零卖调价窗口处于下调预期。

　　金联创制品油分析师王珊觉得，本轮计价周期左近尾声，近期原油保管低位颠簸运行，环比仍有显著回落，分析来看此前受原油供应增多及地缘场地向好预期影响令原油期价跌至低位。受原油走势影响，本轮变化率遥远保管负向区间发展。原油短期难改颠簸走势，本轮零卖价将依期终了下调。

　　重磅政策！中国碳市集建设成就权臣 这些成见股有望受益

　　《意见》指出，碳市集是诳骗市集机制积极应酬表象变化、加速经济社会发展全面绿色转型的紧迫政策器具。当今，我国已建立重心排放单元履行强制减排背负的宇宙碳排放权来去市集和引发社会自主减排的宇宙温室气体自觉减排来去市集。《意见》提议主要规划：到2027年，宇宙碳排放权来去市集基本袒护工业规模主要排放行业，宇宙温室气体自觉减排来去市集实现重心规模全袒护。到2030年，基本建成以配额总量阻抑为基础、免费和有偿分派相聚首的宇宙碳排放权来去市集，建成诚信透明、圭臬融合、参与无为、与国际接轨的宇宙温室气体自觉减排来去市集，变成减排后果显著、规矩体系健全、价钱水平合理的碳订价机制。

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　　【话题公司】

　　股王之争！寒武纪VS茅台，绝非精辟的“王者轮换”，是本钱市集对AI世界的一次深度订价

　　寒武纪股价呐喊大进之际，A股“股王”贵州茅台相似被推到聚光灯下。上周五，寒武纪距离贵州茅台仅差不到一个涨停板；8月25日，两者差距减轻至105元。从寒武纪当今的涨势看，A股“股王”宝座更替很可能就要发生在目下。

　　这将是历史性的一幕。若是说贵州茅台的K线曾是中国销耗经济的图腾，一瓶酒的价值被窖藏进大都机构的信仰；那么本年来寒武纪股价的强势大涨，便是AI期间算力主权崛起的宣言，是本钱市集对异日AI世界的一次深度订价。家喻户晓，贵州茅台作为A股多年的“股王”，一直被视为传统销耗期间的标杆，其品牌稀缺性、高毛利率与踏实现款流，曾是高速增万古期销耗升级的标记，亦然价值投资经久信仰的载体。寒武纪的崛起，则指向AI大模子、自动驾驶、数据中心等新兴规模所大开的万亿级市集空间，标志着本钱正系统性转向科技驱动的新增长叙事。

　　HBM不再轶群出众？华为新品或冲击全球SSD市集  

　　华为将于8月27日推出新款AI SSD（固态硬盘），这种硬盘并非用于个东谈主电脑中的销耗级SSD，而是用在大模子锻真金不怕火和推理的数据中心中。知情东谈主士对不雅察者网称，华为推出新款AI SSD，旨在破解AI锻真金不怕火推理中的“显存墙”难题。传统HBM（高带宽内存）存在容量限定，而华为通落后间翻新提供大容量SSD，同期擢升数据糊涂效率，可大幅擢升算力卡效率，为AI应用提供更强因循。

　　上市重要期，宇树科技被告状！案件今天开庭    

　　“一种电子狗”的专利权东谈主为浙江建林电子电气股份有限公司，发明东谈主为周建军，恰是露韦好意思的受益扫数东谈主。凭证发明专利撮要，露韦好意思已获专利授权的“一种电子狗”包括外壳，外壳包括躯干、头颈部和看成。当用户外出在外时，不错通过手机或缱绻机云尔流通到电子狗，从而掌抓家中的情况。当用户家中有违规闯入者时，电子狗不错通过高清录像头记载闯入者的影像和声息，并进行存储，便于过后的追查。电子狗还不错通过无线通讯单元向用户示警。电子狗通过气体传感器不错识别主东谈主身份，凭证不同主东谈主调用不同的反馈机制。

　　苹果有望来岁推出首款折叠屏手机 多公司复兴议论业务情况

　　当今，除苹果外的主流手机厂商，均已推出折叠屏手机产物，而苹果何时入局或推出首款折叠屏手机，备受市集热心，如今这一时刻似乎渐行渐近。

　　当地时刻8月24日，据着名科技记者马克·古尔曼音信，到2026年，苹果有望推出首款可折叠iPhone，其形态接近三星的竹帛式折叠屏，张开后为袖珍平板，预测将配备四录像头系统。这款折叠屏iPhone将回首Touch ID指纹识别期间，搭载苹果第二代自研调制解调器芯片C2。供应链音信涌现，苹果供应商已开动为该机型备货，规划来岁年头量产，以确保秋季依期发布。记者瞩目到，近期，不少投资者开动热心上市公司在折叠屏手机业务方面的布局及进展，议论公司也已进行复兴。

　　【行业热门】

　　中药上市公司半年报纷纷说起加大翻新药研发  

　　机场、航司下半年功绩有望持续向好

　　政策与需求共振 稀土板块投资价值突显 

　　“反内卷”有望推动锂矿行业供需联系改善 

　　ASIC芯片龙头询价转让价钱敲定：较收盘价约打“7折” 在手订单仍旧高企  

　　【行情动态】

　　A股：昨日市集全天颠簸走高，沪指贴近3900点，创业板指领涨。扬弃收盘，沪指涨1.51%，深成指涨2.26%，创业板指涨3%。为历史第二高成交额。扬弃收盘，沪指报3883.56点，涨1.51%；深成指报12441.07点，涨2.26%；创业板指报2762.99点，涨3%。沪深两市全天成交额3.14万亿元。从板块来看，算力股保管强势，中际旭创等多股续创历史新高。稀土、有色等周期股颠簸走强，朔方铜业等涨停。销耗股午后反弹，舍得酒业涨停。板块方面，稀土永磁、白酒、CPO、通讯开辟等板块涨幅居前，好意思容顾问等少数板块下落。巨丰投顾涌现，现时国内基本面、国内流动性、国际流动性三者改善是市集步入上行趋势的紧迫因循，这些成分正在汇注并产生积极效应，良晌颠簸不阻证券市集巩固向好趋势。从经久趋势来看，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现朝上的拐点。

　　港股：港股三大指数强势收涨，恒生科技指数一马最初，最终上升3.01%再度淘气5800点整数关隘，且刷新阶段新高，恒生指数涨1.94%上扬近500点贴近26000点，国企指数涨1.85%，市集作念厚情况热潮。盘面上，权重科技股拉升领涨大市，其中，百度、网易涨超6%，阿里巴巴涨5.5%，快手涨超5%，京东涨超4%，好意思团涨超3%，腾讯、小米皆走强；供改正经落地重迭多点催化，板块迎戴维斯双击，稀土成见股涨幅显著，金力永磁涨超14%，铜、黄金等有色金属股王人涨；高盛指踏实币淘金热刚开动，踏实币成见股集体上升；上海优化房地产政策，内房股全天推崇强势，万科企业涨近10%领衔；濠赌股、脑机接口成见股、钢铁股、家电股、餐饮股、高铁基建股、光伏股、煤炭股、半导体芯片股纷纷上升。

　　好意思股：好意思股小盘股此前已搭上“资金从大型科技股流出、转向市集滞涨板块”的轮动快车，而好意思联储主席上周五开释的鸽派信号，又为这波反弹注入了更多能源。好意思国银行（BofA）与瑞银集团（UBS）的策略师均持这一不雅点，觉得杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔年会上开释的“最快下月降息”信号，为小盘股行情提供了乐不雅因循。好意思银股票策略师吉尔·凯里·霍尔周一在给客户的默契中写谈，“若莫得重要关税音信或其他宏不雅不测，咱们觉得罗素2000指数（小盘股基准）异日几周可能跑赢大盘股。”瑞银方面也呼应了这一不雅点，包括肖恩·西蒙兹在内的策略师指出，“跟着降息缓解金钱欠债表压力，小盘股和低质料股票可能陆续跑赢大盘”。扬弃上周五的三周内，罗素2000指数累计上升9%，同期纳斯达克100指数（大盘科技股为主）仅上升3.2%。

　　欧股：欧洲主要股指集体收跌，欧洲斯托克50指数跌0.93%，法国CAC40指数跌1.59%，德国DAX30指数跌0.37%，富时意大利MIB指数跌0.19%，英国伦敦股市当天休市。

　　【市集策略】

　　近期，上证指数稳步上行，市集的成交量也持续活跃。8月25日，沪深两市成交额淘气3万亿元。跟着市集上升，主动权力类基金的功绩也持续回暖。Choice数据涌现，扬弃8月22日，主动权力类基金近一年平均收益高出43%，超百只基金净值实现翻倍。其中，中信建投北交所精选两年定开羼杂基金近一年收益为267.53%，中原北交所翻新中小企业精选两年定开羼杂基金、汇添富北交所翻新精选两年定开羼杂基金、永赢先进制造智选羼杂基金等近一年收益均在200%以上。

　　谈及此轮市集的推崇，汇丰晋信基金宏不雅及策略分析师李学伟觉得，近期A股市集持续走强，主要受以下成分催化：一是国内务策稳增长导向明确，“反内卷”政策推动，经济基本面预期有望改善。二是重迭国际流动性宽松，好意思联储降息时点左近，带动市集风险偏好擢升，中经久资金与个东谈主投资者资金流入权力市集。此外，跟着上市公司半年报密集裸露，功绩向好的主义推崇相对强势。三是近期对外买卖数据超市集预期，进一步带动市集脸色回暖。四是科创板块上行带动市集脸色，国产芯片规模近期期间进展告成。

　　从产业端来看，富国基金涌现，自6月以来，受益于前期科技板块调度后的性价比回首、产业事件催化握住、国际流动性宽松预期升温，再重迭市集风险偏好回升的共振，科技板块估值握住缔造，成为本轮市集走强的紧迫推能源。具体来看，在国际头部云厂商本钱开扶持续高增长的催化下，北好意思算力链相对其他主义积聚了一定逾额收益。DeepSeek将要发布的新一代大模子DeepSeek-V3.1，与行将发布的国产新一代算力芯片高度契合，不仅意味着大模子与芯片的协同优化参预新阶段，也将推动国产算力生态加速构建。

　　资金面的充裕是近期行情上行的紧迫因循。景顺长城基金不雅察发现，市集筹码结构改善，与资金流入变成正向轮回。个东谈主及机构投资者资金实现净流入，A股两市成交额连气儿多个来去日淘气2万亿元，交投活跃度较高。融资余额近期快速上升，单日增长一度高出300亿元，自6月底以来累计净增长已高出3000亿元。此外，外资流入也为A股市集孝顺新的资金增量。高盛8月22日发布的默契涌现，全球对冲基金正以6月底以来的最快速率买入中国股票。

　　【新股申购】

　　当天1只新股申购，机器东谈主成见添“新丁”  

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　688478 晶升股份

　　002316 ST亚联

　　【复牌】

　　301517 陕西华达

　　300665 飞鹿股份

　　603825 ST华扬

　　【品大事】

　　汇顶科技：公司总裁柳玉平因涉嫌内幕来去被证监会立案

　　汇顶科技公告，公司总裁柳玉平于2025年8月22日收到中国证券监督处治委员会下发的《立案示知书》，因涉嫌内幕来去，凭证《中华东谈主民共和国证券法》《中华东谈主民共和国行政处罚法》等法律规则，中国证监会决定对柳玉平进行立案。本次立案系针对柳玉平个东谈主，与公司日老例划处治和业务步履无关，不会对公司及子公司坐蓐规划步履产生影响。

　　东风科技：东风投资将成为公司迤逦股东

　　东风科技公告，8月22日，迤逦股东东风汽车集团股份有限公司与东风汽车集团（武汉）投资有限公司（简称“东风投资”）签署了《东风汽车集团（武汉）投资有限公司与东风汽车集团股份有限公司之给与归拢契约》，东风投资拟给与归拢东风集团股份。本次迤逦股东给与归拢完成后，东风投资将成为公司迤逦股东。本次迤逦股东给与归拢不会导致公司控股股东、本体阻抑东谈主发生变化，不会对公司宽泛坐蓐规划步履组成重要影响。

　　华依科技：探讨刊行H股股票并在香港联交所上市

　　华依科技公告，公司为温情国际化计谋及国际业务布局需要，擢升国际品牌着名度，增强概述竞争力，正在探讨刊行境外上市股份（H股）并苦求在香港联交所主板挂牌上市。当今，公司正与议论中介机构就本次刊行H股并上市的议论职责进行讨论，细节尚未笃定。

　　科德教授：公司持有中昊芯英5.53%股权不组成控股联系

　　二连板科德教授裸露公司股价异动公告，2023年4月，公司以增资和股权转让格式预计出资1.3亿元参股中昊芯英（杭州）科技有限公司（简称“中昊芯英”）。扬弃当今，公司持有中昊芯英5.53%股权，公司对中昊芯英不组成控股联系，未纳入归拢报表范围，其对公司利润不组成重要影响。

　　【不雅功绩】

　　长城军工：上半年耗损2740.09万元

　　长城军工裸露2025年半年报，上半年实现营业收入6.99亿元，同比增长29.55%；归母净利润-2740.09万元；基本每股收益-0.04元。公司上半年营业收入同比增长，包摄于上市公司股东的净利润同比减亏，主要原因为：主要产物结构变化及销售范围有所上升，军品营业收入同比增长33.07%，产物概述毛利率比上年同期擢升2.71个百分点。

　　纳睿雷达：上半年净利润同比增长867%

　　纳睿雷达发布半年报，2025年上半年营业收入1.55亿元，同比增长112.84%。净利润5694.66万元，同比增长866.97%。公司拟向合座股东每10股派发现款红利0.5元（含税）。净利润增长主要系公司新签相控阵水利测雨雷达合同金额大幅增长；存量相控阵天气雷达订单加速阐明收入，促使营业收入大幅增长，盈利能力权臣擢升；应收款项回款加速从而坏账准备计提减少。

　　涛涛车业：上半年净利润同比增长88.04% 拟10派15元

　　涛涛车业发布2025年半年报，公司上半年实现营业收入为17.13亿元，同比增长23.19%；净利润3.42亿元，同比增长88.04%；基本每股收益3.15元；拟每10股派发现款红利15元（含税）。默契期内，公司优化资源建设、深化翻新驱动、强化处治效劳、拓展市集空间，规划功绩实现致密增长。同期，公司启动东谈主形机器东谈主及无东谈主驾驶等前沿规模布局，旨在以“AI+场景”交融为淘气口，推动全线产物智能化升级，栽培长效增长能源。

　　今世缘：上半年净利润22.29亿元同比下降9.46%

　　今世缘公告，上半年营业收入为69.5亿元，同比下降4.84%；净利润为22.29亿元，同比下降9.46%。

　　舒泰神：上半年净耗损2463.56万元

　　舒泰神公告，2025年上半年营业收入1.26亿元，同比下降31.14%。包摄于上市公司股东的净耗损2463.56万元，上年同期净耗损342.3万元。

　　【增减持】

　　恒生电子：董事蒋建圣拟减持不高出800万股公司股份

　　恒生电子公告，公司董事蒋建圣因个东谈主资金需求，规划自公告裸露之日起15个来去日后的3个月内，通过集会竞价和巨额来去样子预计减持不高出800万股公司股份，占公司总股本的0.42%，占其持有公司股份总和的22.12%。

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